Comment investir en utilisant le différentiel d’inflation US-UK.

Résumé:
• Le différentiel de taux d’inflation entre les États-Unis et le Royaume-Uni offre une occasion unique de prendre une position stratégique sur le marché.

Les dernières données sur l’inflation au Royaume-Uni nous ont tous surpris. Après avoir affiché une baisse en début d’année, puis rebondi en février, ses données d’inflation se sont révélées plus élevées que prévu.

Le contraste frappant avec la tendance à la baisse de l’inflation américaine depuis l’été 2022 est l’une des principales raisons pour lesquelles la livre n’a augmenté qu’après l’effondrement de l’année dernière.

À un moment où les analystes en investissement concentrent leur débat sur la question de savoir si la politique monétaire américaine allégera la pression en soulageant le marché du fardeau de la hausse des taux d’intérêt, ou restera restrictive et continuera à augmenter les taux, ce différentiel de taux d’inflation entre les États-Unis et le Royaume-Uni fournit une occasion unique de prendre une position stratégique sur le marché.

À quoi s’attendre dans la situation actuelle.

Compte tenu du taux d’inflation élevé au Royaume-Uni, il serait logique de s’attendre à une politique monétaire restrictive pendant plusieurs périodes consécutives pour assurer la stabilité des prix dans l’économie britannique, resserrant ainsi la valeur de la livre par rapport aux autres devises, dont le dollar.

En fait, Dave Ramsden, sous-gouverneur de la Banque d’Angleterre, dans une interview qu’il a donnée vendredi, a déclaré qu’« une inflation élevée est un risque plus important qu’un resserrement excessif ». Cela lève les doutes qui existaient également sur la banque centrale, certains de ses membres ayant prôné la prudence dans les hausses de taux jusqu’à ce que les effets des premiers mouvements de politique monétaire sur l’économie se fassent sentir.

La principale crainte de la Banque d’Angleterre est qu’un resserrement excessif de la politique ne provoque une récession économique au Royaume-Uni. Surtout si l’on considère que le taux de croissance annuel du Royaume-Uni est de 0,1 % contre 2,6 % pour les États-Unis.

Conclusion.

Au vu des données, il semble assez évident que le Royaume-Uni n’aura d’autre choix que de prendre des mesures sévères pour contrôler son taux d’inflation. Cela impliquerait que la livre devra nécessairement réduire sa liquidité, devenant plus chère face au dollar sur les marchés internationaux, produisant ainsi un mouvement artistique qui pourrait conduire le câble à ce niveau de 1,2715.

Important:

N’oubliez pas que le taux de croissance américain pour le premier trimestre sera rendu public cette semaine. Un résultat trop positif pourrait signifier que la Fed décide de continuer à resserrer sa politique. Dans ce scénario, le dollar se redresserait et le GBPUSD pourrait même chuter à des niveaux proches de 1,2050.