Comment interpréter les données sur le chômage et prédire le prochain mouvement de la Fed.

Résumé:
• Nous vous laissons le graphique SP500 avec les niveaux clés définis.
• L’optimisme actuel pourrait être exacerbé et précipité, nous en appelons aux investisseurs calmes et prudents et aux positions de couverture, les investisseurs les plus avisés.

Maintenant que le problème du plafond de la dette a été résolu, ce que le marché escomptait depuis quelques jours, nous pouvons voir comment, enfin, le plus grand marché boursier du monde, le SP500, semble s’éloigner du plafond de 4200 points.

La question à un million de dollars sera de savoir s’il sera capable de le tenir. Espérons que le vendredi d’aujourd’hui clôturera au-dessus de ces niveaux.

Je veux regarder ce qui pourrait arriver à long terme à partir de maintenant.
D’un côté, on a le taux de chômage aujourd’hui, en très légère hausse, restant en dessous de 4%, et avec des données de masse salariale non agricole super positives.

La hausse des taux de la Fed va-t-elle se poursuivre ?

Certains médias nous ont demandé si la Fed déciderait de continuer à augmenter les taux cette année ou non, compte tenu de ces données. La réponse est simple, tant que le taux de chômage est inférieur à 4 %, il peut être considéré comme du plein emploi aux États-Unis.

Une situation de plein emploi permet aux travailleurs d’exiger plus facilement une augmentation de salaire en ligne avec le taux d’inflation actuel, sinon leur pouvoir d’achat sera réduit en raison de la hausse des prix.

Jusqu’ici si légitime, si les prix augmentent, les salaires devront augmenter pour que les gens ne perdent pas en qualité de vie. Ces augmentations de salaire entraîneront des coûts de main-d’œuvre plus élevés, et ces coûts de main-d’œuvre plus élevés entraîneront une augmentation du chômage. La hausse du taux de chômage réduira la demande et la consommation, ce qui finira par refroidir l’inflation.

En résumé, tant que le marché du travail américain reste solide, nous ne nous attendons pas à une réduction du taux d’inflation, et il n’est donc pas exclu que la Réserve fédérale continue à augmenter les taux d’intérêt, étant donné que nous sommes encore loin du taux cible d’inflation de 2 %.

Y aura-t-il une correction sur les marchés ?

L’annonce du relèvement du plafond de la dette a été interprétée comme une bonne nouvelle pour le marché. Cependant, comme nous l’avons expliqué dans d’autres médias, la première chose que le gouvernement américain fera avec cette augmentation de la dette sera d’emprunter de nouveaux fonds au système de réserve interbancaire de la Fed. Cela reconstituera le solde de son compte de dépenses publiques TGA, mais réduira en même temps l’argent disponible pour d’autres actifs financiers sur les marchés.

C’est ce qui s’est passé en 2011 avec la négociation du plafond de la dette, c’est précisément cet effet d’assèchement des liquidités qui a fait chuter le SP500 de près de 20% dans les mois qui ont suivi l’accord.

En conclusion.

Nous vous laissons le graphique SP500 avec les niveaux clés définis.
L’optimisme actuel pourrait être exacerbé et précipité, nous en appelons aux investisseurs calmes et prudents et aux positions de couverture, les investisseurs les plus avisés.