Les investisseurs en crypto deviennent prudents après l’effondrement soudain des échanges l’année dernière

Les investisseurs en crypto-monnaie sont devenus plus prudents quant aux personnes avec lesquelles ils font affaire, après avoir été brûlés l’année dernière par les effondrements soudains de Celsius Network, Voyager Digital, FTX et d’autres, et craignant qu’une répression réglementaire ne mette plus de pression sur les entreprises restantes.

Les récentes faillites de la plate-forme cryptographique ont piégé les actifs des clients d’une valeur d’environ 34 milliards de dollars (près de Rs. 2,78,600 crore), selon Xclaim, qui permet aux créanciers d’échanger de telles créances.

Pour se protéger, les investisseurs institutionnels en cryptographie se tournent vers des échanges qui offrent une meilleure protection des actifs, renforcent la diligence raisonnable des partenaires commerciaux et exécutent des transactions en plus petits morceaux, entre autres nouvelles mesures de gestion des risques, selon les dirigeants et les données du secteur.

« Les investisseurs de cette classe d’actifs ont appris leurs leçons à la dure et sont maintenant beaucoup plus pointilleux sur les personnes avec qui traiter », a déclaré Samed Bouaynaya, gestionnaire de portefeuille d’actifs numériques au fonds spéculatif londonien Altana Wealth.

Binance.US et Coinbase Global sont les derniers échanges cryptographiques à faire l’objet d’un examen minutieux après que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a poursuivi la paire pour avoir prétendument enfreint ses règles, et les dirigeants de l’industrie s’attendent à davantage de mesures d’exécution. Binance et Coinbase démentent les allégations du régulateur.

Altana donne désormais la priorité aux échanges qui lui permettent de régler et de détenir ses actifs avec des dépositaires tiers indépendants tels que Copper au Royaume-Uni et Fireblocks aux États-Unis. Parce que Binance ne donne pas cette option à Altana, le fonds spéculatif laisse rarement des soldes chez Binance du jour au lendemain, a déclaré Bouaynaya.

Binance n’a pas répondu à une demande de commentaire mais a déclaré dans un communiqué la semaine dernière que « les fonds des clients sont toujours en sécurité ».

Anatoly Crachilov, directeur général de Nickel Digital Asset Management, basé à Londres, a déclaré que presque toutes ses transactions ont désormais lieu sur des bourses qui permettent un règlement hors bourse, ce qui signifie que les actifs sont réglés et détenus séparément de la bourse, contre 5% avant le effondrement de FTX.

La baisse des soldes d’échange de stablecoins et d’éther suggère que les utilisateurs retirent leurs actifs des échanges, bien qu’il soit difficile d’évaluer la proportion d’actifs qui sont transférés vers des solutions de garde, a déclaré Martin Lee, journaliste de données chez blockchain tracker Nansen.

Les porte-parole de Fireblocks et Copper ont déclaré qu’ils constataient une augmentation de la demande pour leurs services.

Greg Tusar, responsable des produits institutionnels de Coinbase, a déclaré que Coinbase avait pris un certain nombre de mesures pour garantir la sécurité des actifs de ses clients, notamment en fournissant des accords d’utilisation sur tous ses produits garantissant aux clients les droits continus en tant que propriétaire de ces actifs dans le cas peu probable de une faillite.

« Il y a définitivement un sentiment que les gens en général se concentrent sur le crédit de contrepartie et le risque de contrepartie. Nous avons le sentiment d’en être largement le bénéficiaire. »

Exposition « inconfortable » à Binance

Les investisseurs se sont entassés dans les crypto-monnaies lorsque les taux d’intérêt étaient bas, poussant le marché à une valeur maximale de 3 billions de dollars (près de Rs. 2,45,78,100 crore) en 2021. Mais ils sont devenus prudents alors que les taux augmentaient, provoquant une chute des prix et déclenchant une liquidité fatale. craque pour plusieurs entreprises de cryptographie. La valeur du marché de la cryptographie est tombée à environ 1,1 billion de dollars (près de Rs. 90,12,000 crore), selon les données de CoinGecko.

Le gestionnaire d’actifs cryptographiques européen CoinShares a renforcé sa diligence raisonnable en matière de contrepartie dans l’effondrement de FTX. Il interroge désormais les partenaires commerciaux sur leurs opérations, la configuration de la cybersécurité, l’exposition au crédit et l’exposition à diverses crypto-monnaies, a déclaré le PDG Jean-Marie Mognetti.

Et alors qu’auparavant, CoinShares classait les marchés à plusieurs niveaux en rouge, orange ou vert, le système est « très simple maintenant », a déclaré Mognetti. « C’est comme le rouge ou le vert. Il n’y a plus d’ambre. »

L’industrie de la cryptographie reste risquée avec des actifs très volatils. Les régulateurs financiers comme la SEC affirment que de nombreuses sociétés de cryptographie bafouent les règles applicables, ce qui signifie que la gestion des risques est toujours à la traîne du secteur financier traditionnel.

Alors que la répression de la SEC contre Binance.US a soulevé des questions sur son avenir, les commerçants disent que traiter avec Binance est inévitable. Il s’agit de la plus grande bourse du monde avec environ 60% des volumes de transactions dans le monde, selon les données de Kaiko.

La filiale américaine de Binance a déclaré jeudi dernier qu’elle suspendait les dépôts en dollars. Deux jours plus tôt, la SEC avait demandé à un tribunal de geler ses avoirs. La SEC a allégué que Binance et son PDG Changpeng Zhao contrôlaient et détournaient secrètement les actifs des clients.

« C’est inévitablement un risque que nous portons tous en crypto – nous avons un risque de concentration inconfortable sur une grande bourse appelée Binance », a déclaré Nickel Crachilov.

Il a averti que tout échec d’échange plus dramatique « infligerait peut-être un hiver crypto nucléaire ».

Lorsqu’il traite avec les échanges les plus risqués, l’investisseur crypto basé aux États-Unis, Arca, essaie de minimiser son exposition en divisant les gros échanges en petits morceaux, a déclaré Wes Hansen, directeur du commerce et des opérations d’Arca, sans nommer de sociétés spécifiques.

Ses demandes d’informations sur les contreparties sont « beaucoup plus intenses et plus fréquentes », tandis que la société surveille également Twitter pour savoir quelles entreprises pourraient être en difficulté, a déclaré Hansen.

« Tout le monde a tellement peur sur le marché en ce moment », a-t-il ajouté.

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